【戦略#1】長期債の長期安定保有戦略

退職金で5,000万円～1億円を保有の債券バスケットを選別する際の考え方

[重視する観点]　老後の生活改善

1) 引退後の生活改善イメージを重視；

- 引退後の実際の生活イメージを考え、その改善に合わせた運用を考える。

(例) 約3,000万円を投資して、年あたり121万円の利息（税引後）を受け取るケース。
- 年金収入：約14万円/月（各種控除前）
- 利金収入：+約10.1万円/月の生活費サポートを20～30年間得られる
（注：為替レートが一定で推移し、信用リスクが生じない場合を仮定）

2) 高格付け債券の発行体：(A格中位以上、大型で著名な企業）

- そもそも高格付け債券のデフォルトはあまり発生しない。
- 信用リスクを考える際には、「自分の老後期間中に、その企業が存続しているか」というイメージを持てるような企業規模、理解できる事業内容を重視する。
(例) 「65歳から95歳までの間に、アマゾンが破綻する可能性があるか」といった視点。

3) 長期債を長期保有する考え方

- 年金を補完する長期保有資産。基本的には売却せずに長期保有が前提。
- ただし、満期前に換金したい場合は売却も可能。(AA→Aの時価下落は、BBB→BBの時価下落よりはるかに小さく、高格付け債なら信用力の悪化時に、入替えも可能)。　　
- 30年後（もしくは死亡後）にも元本額は維持、次世代にも承継可能（相続税後）。

モデル世帯の平均収入・支出(65歳以降、非勤労時)

65歳以降、70歳にかけて、消費支出は約36万円から約16万円に半減
長寿化の中、元本が減ることを恐れて、金融資産は取り崩せず
→　我慢の人生に

モデル世帯＃１の平均収入・支出(65歳以降、勤労時)

65歳以降、70歳にかけて労働を継続したと仮定。
もし、60歳頃に比べ、2/3～1/2程度の年収を得られれば、
70歳までの生活水準の低下は抑えられる。
→　ただし、75歳になる頃には年収1/5（11万円/月）まで低下

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