SBIホールディングスの発行体概要
本動画ではSBIホールディングス（以下、SBI-HD）についての、社債発行体としての概要を示す。
SBI-HDの事業概要
- SBI-HDの事業は、安定した金融事業等と、成長ポテンシャルはあるが不安定にもなリ得る投資事業等に大別。
- 主要セグメントである、証券や銀行等からなる「金融サービス事業」は安定した事業モデル。リスクは限定的。証券、銀行共に、過去最高益を更新。
- 投資事業や次世代事業などは、投資資金対比で大きな企業価値の成長が期待できる反面、損失が拡大するリスクも存在。
SBI-HDの経営理念と実績成長
- 国内証券をはるかに上回るSBI-HDの収益・利益成長
他の主要国内証券会社が横ばいに留まる中、SBI-HDの利益規模は、8年間で約2.7倍に急成長。 - 主要事業に関する概況
SBI証券 ：ゼロ革命の逸失利益をカバー、営業収益は最高益を更新。口座数・預り残高は成長継続。
SBI新生銀行 ：業務粗利益、業務純益で2011年以降の最高益を更新。口座数・預り残高は成長継続。公的資金の一部返済準備も進む。
SBI-HDに対する外部評価
信用格付け機関、社債市場のいずれも、過去2～3年間にSBI-HDの信用力の改善と強化を織り込む。
- 信用格付け：格付投資情報センター（R&I）による信用格付け評価は「A-格」。2018年以前のBBB格から２ノッチの格上げ。
- 社債流通市場：社債市場の信用スプレッドも、２年間で116bps程度から75bps程度までコンスタントに低下。市場は、SBI-HDの信用リスクの継続的な低下を織り込む。
SBI-HDの社債発行体としての弊社の評価
- SBI-HDは、他社にはない独自のエコシステムを構築、収益力の強化と成長の継続により、競争力を維持しやすい。
- 現在の「A-格」の信用格付けも、維持されやすい。
- ただし、経営者が示すビジョンには、会社の成長と株主をより重視し、社債権者には不利となりうる経営の方向性へ向かう可能性も、一部に含まれている点には注意。
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外国債券の取引にかかるリスク
債券は、債券の価格が市場の金利水準の変化に対応して変動するため、償還前に換金すると損失が生じるおそれがあります。また、債券を発行する組織（発行体）が債務返済不能状態に陥った場合、元本や利子の支払いが滞ったり、不能となったりすることがあります。
また、外国債券（外貨建て債券）は為替相場の変動等により損失（為替差損）が生じたり、債券を発行する組織（発行体）が所属する国や地域、取引がおこなわれる通貨を発行している国や地域の政治・経済・社会情勢に大きな影響を受けるおそれがあります。
外国債券の取引にかかる費用
外国債券を、JTG証券との相対取引によって購入する場合は、購入対価のみお支払いいただきます（委託手数料はかかりません）。
また、売買における売付け適用為替レートと買付け適用為替レートには差（スプレッド）があり、外国債券の起債通貨によって異なります。
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