清算価値

Liquidation Value

読み方：せいさんかち

定義：
事業停止時の資産売却から債権者に配分可能な正味価値

解説：

清算価値は、企業の資産を事業継続を前提とせず個別に売却したとき、債権者への配分原資として確保できると見込まれる正味価値です。売却代金から清算費用、税金、担保権の実行費用などを差し引いて考えます。債券投資では、発行体がデフォルトした際の回収可能額を見積もる基礎となり、担保付債と無担保債、優先債と劣後債で受取額が異なります。不動産や設備の帳簿価額が高くても、短期間で売却すれば値下がりしやすく、事業固有の設備は買い手が限られます。そのため、保守的な割引を置き、複数の回収シナリオで評価します。市場環境によっても結果は変わります。

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