クレジットサイクル

Credit Cycle

読み方：くれじっとさいくる

定義：
企業信用と資金調達環境が景気に応じて改善・悪化する循環

解説：

クレジットサイクルは、景気や金融環境の変化に伴い、企業の資金調達、債務負担、格下げ、倒産、信用スプレッドが周期的に改善・悪化する動きです。景気拡大期には利益が増え、金融機関の貸出姿勢も緩和し、スプレッドが縮小しやすくなります。一方、過度な借入や買収が積み上がると、金利上昇や景気後退を契機に返済負担が増し、格下げやデフォルトが増加します。その後、債務削減や金融緩和を経て回復局面へ移ります。社債投資では、現在の利回りだけでなく、サイクル上の位置と今後の転換点を見極めることが重要です。局面によって有利な格付や業種も変わります。

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