米ドル建て債券市場動向 週次：10月第1週版

本動画では、2025年9月26日から10月3日までの米国債券市場動向の状況を示すことを目的とする。(起債額と取引額は2025年9月29日から10月3日まで)

• 米国政府機関の一部閉鎖は、米国金利の全体的な低下と債券価格の全体的な上昇を導いた。ただし、金利の低下幅は限定的な水準に留まり、今後の金利低下トレンドを形成するほどではなかった。
• 日本で高市早苗新総裁が選出され日本の積極財政への期待が高まったことにより、為替は前週の147円台から、10/6の翌週明けより150円台まで円安がシフトした。
• アメリカの政府機関一部閉鎖により、金融政策への影響で最も懸念されている雇用統計の一次公表が見送られた。このことは、月末のFOMCに向け市場のサプライズが生じやすい状況が起きていることを意味する。労働参加率の改善は見込みにくいが、H1bビザへの10万ドル適用要件が新規申請のみに限定されることが明確化したため、外国人の高度専門要因に関するビザ更新が進む可能性もあり、個人消費の改善と合わせ利下げ見送りも。

  米国国債市場

• 直近(10月3日)の10年国債利回りは4.12%と前週比で-0.056%の低下、4週比(9月5日)では+0.045%の上昇。
• 2年利回りは-0.067%低下したが、20年国債は-0.047%低下と、イールドカーブの全年限でパラレルに低下。

  米国社債市場

• 社債の信用スプレッドは、ほぼ同一水準で推移。投機級のB格のみワイド化。
• ドル建て社債を年限別に見ると、相対的にスプレッド(超過利回り)が広めに動いたのは、投資適格債では2年債、投機級債では2年債。

  米ドル建て債券起債動向

• 優先債で起債額の特に大きかった案件は通信セクターのAltice France Lux 3 / Alticeの69.7ドルの起債。2番目は、テクノロジーセクターのブロードコムの50億ドル。3番目は、一般消費財セクターのロウズの50億ドル。
• 劣後債で起債額の特に大きかった案件はEUSHI Finance Incによる7.5億ドル。2番目は、センターポイント・エナジーによる7億ドル。3番目は、アフリカ開発銀行による5億ドル。

  米ドル建て社債取引動向

• 事業会社のうち投資適格債で取引額が最も多かったのはオラクルで、ブロードコム、ロウズがそれに続いた。投機級債ではＮＲＧエナジー債の取引額が多かった。