変化をチャンスに！アメリカ新政権の政策から読み解くドル建て債券投資術
このセミナーは2024/11/16に開催したものです。
主な内容は下記になります。
市場で進む「トランプ・トレード」とトランプ次期大統領の施策
- 次期政権の施策の実施タイミングを早期に織り込み過ぎた市場にはリバウンドが生じやすい。
- 予算措置（税制改革、関税強化）を伴う、本格的な経済施策はFY2026に顕在化
市場特性の変化と「ポートフォリオ運用」の有効性
- コロナ後の相場形成；資金需給が押し上げたバブル的相場からの脱却。
- アメリカは引き続き全資産の連動性が高くターゲット投資が有効。日本は正常化により分散投資が機能。
米国の経済状況と金融政策の考え方
短期(～2025/6)：利下げ方向の政策トレンドは変わらないがペースは鈍化
中期(2025/7 ～2026/12)：利下げは終了。状況によっては、わずかな利上げへの反転可能性も。
日本の経済状況と金融政策の考え方
- 短期的 (～2025/1)には日銀の「想定通り」で利上げを実施しやすい。持続性は2025の春闘で評価。
金利・為替相場見通しと債券投資戦略
- ドル資金に転換しても当面MRFでも利回りは確保。リスクオフ転換時に長期債に資金シフト。
- 米ドル建て債券で、インカムゲインと金利低下に伴うキャピタルゲインを狙うことにより円高リスクをオフセット
人生設計と運用
- 高齢に近づくほど、利息で稼ぐ、より安定的な金融資産を積み上げることで、人生を下支えする
- 生活インフラを構築することが重要
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Ｊトラストグローバル証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第35号
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具体的な商品例(外部サイト)
| 発行体名 通貨 優先/劣後 償還 永久債 | 利率 | 満期 |
|---|---|---|
| 米国国債(ﾌﾟﾘﾝｼﾊﾟﾙｽﾄﾘｯﾌﾟｽ) コーラブル債 | ゼロクーポン | 2041/2/15 |
| 米国国債(ﾌﾟﾘﾝｼﾊﾟﾙｽﾄﾘｯﾌﾟｽ) コーラブル債 | ゼロクーポン | 2044/5/15 |
| 米国国債(ﾌﾟﾘﾝｼﾊﾟﾙｽﾄﾘｯﾌﾟｽ) コーラブル債 | ゼロクーポン | 2047/2/15 |
| 米国国債(ﾌﾟﾘﾝｼﾊﾟﾙｽﾄﾘｯﾌﾟｽ) コーラブル債 | ゼロクーポン | 2049/5/15 |
| 米国国債(ﾌﾟﾘﾝｼﾊﾟﾙｽﾄﾘｯﾌﾟｽ) コーラブル債 | ゼロクーポン | 2052/5/15 |
| 米国国債(ﾌﾟﾘﾝｼﾊﾟﾙｽﾄﾘｯﾌﾟｽ) コーラブル債 | ゼロクーポン | 2053/5/15 |
| 米国国債(ﾌﾟﾘﾝｼﾊﾟﾙｽﾄﾘｯﾌﾟｽ) コーラブル債 | ゼロクーポン | 2054/5/15 |
| 米国中期･長期国債 コーラブル債 | 2.875% | 2045/8/15 |
| 米国中期･長期国債 コーラブル債 | 3.000% | 2048/8/15 |
| 米国中期･長期国債 コーラブル債 | 3.625% | 2053/5/15 |
| 米国中期･長期国債 コーラブル債 | 3.875% | 2043/5/15 |
| 米国中期･長期国債 コーラブル債 | 4.125% | 2053/8/15 |
| 米国中期･長期国債 コーラブル債 | 4.375% | 2043/8/15 |
| 米国中期･長期国債 コーラブル債 | 4.750% | 2053/11/15 |
外国債券の取引にかかるリスク
債券は、債券の価格が市場の金利水準の変化に対応して変動するため、償還前に換金すると損失が生じるおそれがあります。また、債券を発行する組織（発行体）が債務返済不能状態に陥った場合、元本や利子の支払いが滞ったり、不能となったりすることがあります。
また、外国債券（外貨建て債券）は為替相場の変動等により損失（為替差損）が生じたり、債券を発行する組織（発行体）が所属する国や地域、取引がおこなわれる通貨を発行している国や地域の政治・経済・社会情勢に大きな影響を受けるおそれがあります。
外国債券の取引にかかる費用
外国債券を、JTG証券との相対取引によって購入する場合は、購入対価のみお支払いいただきます（委託手数料はかかりません）。
また、売買における売付け適用為替レートと買付け適用為替レートには差（スプレッド）があり、外国債券の起債通貨によって異なります。
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